【留存收益成本计算公式】在企业财务管理中，留存收益成本是一个重要的概念，它反映了公司使用内部积累资金（即留存收益）进行投资所应承担的代价。与外部融资不同，留存收益是公司利润中未分配的部分，因此其成本并不直接表现为支付给投资者的利息或股息，而是以机会成本的形式体现。
为了更清晰地理解留存收益成本的计算方法，以下将从定义、计算公式及实际应用三个方面进行总结，并辅以表格形式进行展示。
一、留存收益成本的定义
留存收益成本是指公司利用留存收益进行再投资时，股东所要求的最低回报率。由于这些资金来源于公司内部，而非外部融资，因此其成本通常低于股权融资的成本，但高于债务融资的成本。
二、留存收益成本的计算公式
留存收益成本的计算通常采用股利增长模型（Dividend Growth Model），也称为戈登模型（Gordon Model）。该模型的基本假设是：公司未来股利将以一个固定增长率持续增长。
公式如下：
$$
K_e = \frac{D_1}{P_0} + g
$$
其中：
- $ K_e $：留存收益成本（即股东要求的收益率）
- $ D_1 $：下一期预期发放的股利
- $ P_0 $：当前股票市价
- $ g $：股利的年增长率
三、实际应用示例
| 参数 | 数值 | 说明 |
| $ D_1 $ | 2.5元 | 下一年预计发放的每股股利 |
| $ P_0 $ | 50元 | 当前股价 |
| $ g $ | 5% | 股利年增长率 |
根据公式：
$$
K_e = \frac{2.5}{50} + 0.05 = 0.05 + 0.05 = 0.10
$$
因此，留存收益成本为 10%。
四、总结
留存收益成本是企业在进行资本结构决策时必须考虑的重要因素。通过合理计算留存收益成本，企业可以更好地评估内部融资的经济性，并优化整体融资策略。
| 项目 | 内容 |
| 定义 | 留存收益成本是公司使用内部资金进行投资所应承担的机会成本 |
| 计算方法 | 使用股利增长模型：$ K_e = \frac{D_1}{P_0} + g $ |
| 应用目的 | 帮助企业评估内部融资的合理性，优化资本结构 |
| 成本特点 | 通常低于股权融资成本，高于债务融资成本 |
如需进一步分析不同行业或公司的留存收益成本，可结合具体财务数据进行调整和计算。