投资者需求的强劲趋势

2018年第四季度波兰商业地产监测结果与占领者和投资市场的强劲势头一致。事实上，紧张的就业市场和出色的工资增长继续支撑着强劲的国内需求，进而支撑着经济增长。

在RICS的调查中也出现了类似的情况，强劲的需求是整个商业地产市场积极情绪背后的强大推动力。未来一年的租金和价值增长预测依然稳定，主要的工业和办公部门脱颖而出。

占用者市场

占者情绪指数(图一背面所示的占用人市场指标的综合指标)由第三季的17点略为上升至第4季的18点。值得注意的是，这是七年来这一系列最积极的数据，并表明在占领者市场上势头正在逐步增强。

占用者需求继续在整体水平稳步上升，工业和办公部门的需求增长趋势特别强劲。与此相比，租户对零售空间的兴趣不大，尽管按净余额计算，这一领域的需求增长在过去一年中一直在上升。

尽管需求增加，但据报告，第四季度可出租空间的供应也有所增加，尽管这主要是由于办公和工业空间的增加。

与此同时，向租户提供的奖励方案的价值在总体水平上基本保持不变。

在连续第二个季度，供款人对未来一年的租金价值预测基本上保持在所有部门的水平上。尽管如此，与上一季度相比，对优质工业部门前景的贡献者略显乐观。除此之外，对主要写字楼和零售业的预测也从第三季度开始上升。同时，第二市场的前景较第三季稍趋悲观，第二零售行业的租金价值预期在未来一年会下降。

投资情绪指数(一个包含一系列投资市场变量的综合指标)在第四季度的读数为17，与上一季度持平。因此，这一指标显示了投资市场基本面背后的积极势头。

在第4季度，标题投资查询继续在向上的轨道上进行。据报道，需求增长的速度在11个季度是最强的。行业细分表明，投资者的兴趣在办公室和工业部门站稳脚跟，而在第三季度下滑后，第4季度的市场零售部分也增加了需求。所有三个部门的外国投资查询亦增加。

此外，据报告，最近的结果显示，可用于投资目的的财产供应也有所增加。

下一季度的资本价值预测被修正。预计主要办公室和工业资产的资本价值收益强劲，但预计主要零售部门的收益微乎其微。与主要市场相比，二级市场的前景相当温和，零售部门的资本价值预计在未来一年将下降。

大多数贡献者(58%)认为，市场正处于房地产周期的高峰期，21%的人认为市场处于增长阶段。

莱坊资本市场总监Marcin Purgal MRICS评论说：“波兰仍然是中欧和东欧国家中最受欢迎的目的地。强劲的经济基本面、各类资产的产品种类、高质量的建筑物以及与西欧相比资本化率的相对广泛的差距，所有这些都有助于投资者的强劲活动，包括那些以前从未在市场上看到的投资者，即来自西欧的亚洲或新基金。在波兰房地产市场上的投资额(72亿欧元)上，前一年又一次打破了纪录。这反过来又反映在比2017年高出47%。增长最快的是仓库部门，成交量增长了109%，达到18亿欧元的创纪录水平。年末办公和商业部门分别为27亿欧元和25亿欧元。市场所有部门的特点都是收益率压缩。投资者最想要的资产是优质、新建的写字楼，或那些位于华沙或主要地区城市、主要商业区和仓库的具有独特特征的写字楼。值得注意的是，正在出现的新兴资产类别，如学生住房、出租公寓或酒店，在投资者中正变得越来越受欢迎，在未来几年肯定会变得越来越重要。我们对来年前景乐观。鉴于宏观经济情况稳定，我们可以预期投资者的活动将保持在类似水平。“

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