欧洲商业地产投资市场开局强劲

根据CBRE的最新研究，2014年欧洲商业房地产市场开始强劲，投资者信心和贷款条件得到改善，特别是机会主义投资者在恢复市场方面的活动增加。

2014年第一季度欧洲商业地产总投资达37,900亿欧元，2013年第一季度增长18%。2013年极端强劲后，2014年第一季度的总额预计将低于2013年第4季度的62.4亿欧元。

2014年第一季度增长最快的是奥地利（+183%）、爱尔兰（+179%）、西班牙（+132%）和芬兰（+103%）。瑞典(+68%)、德国(+47%)和法国(+37%)的核心市场与2013年第一季度相比增长显著。

EMEA资本市场总经理乔纳森·赫尔（JonathanHull）评论道：“目前，广泛的投资者在欧洲活跃，在市场的增值端具有最强的活动。从西欧开始，欧洲的借贷条件正在改善，这意味着更多的机会获得债务和更多机会让投资者向非核心产品借债。”

他继续：“机会投资者，特别是美国，在经济复苏的背后，瞄准了西班牙和爱尔兰等市场，并利用潜在的未来产量压缩。2013年，北美投资者几乎占西班牙商业地产投资的一半，而去年，美国在爱尔兰房地产市场上看到了美国人的大量活动。这一趋势延续到2014年，西班牙也看到中国和中东买家的大量收购。”

他补充说：“同时，巴黎、斯德哥尔摩和德国主要城市的CBD市场仍有对核心投资产品的强劲需求。近年来，德国市场的国际投资已经大大超过了过去几年的情况，英国和美国的投资者购买了大量的投资组合。在德国，投资者也在寻求增值资产。”

中欧和东欧(CEE)的商业房地产投资活动较去年同期下降35%，原因是俄罗斯的投资活动大幅下降，创下2012年第一季度以来的最低纪录。波兰(41%)与2013年第一季度相比有显著增长。一些较小的市场的投资水平也有所下降；然而，罗马尼亚的投资大幅上升(尽管基数较低)。

CBRE资本市场CEE主管MikeAtwell评论道：“CEE对投资的偏好持续存在，尽管2014年第1季度在某些国家的成交量可能出现放缓，但今年可能会整体上升。波兰显示2013年第一季度大幅增长，主要是因为Rondo1和PoznanCityCenter的交易。我们还参与了许多其他交易，包括华沙和地区交易，因此我们预计会有良好的增长。\r\r\r\r\r\r\n""

他继续：“俄罗斯的Y-O-Y活动的下降与乌克兰的紧张关系日益紧张；然而，这并不是2013年主要放缓的动因，因为2013年第一季度的经济增长极为活跃，并受到少量大型交易的影响。预计俄罗斯投资者的食欲将在2014年期间保持较高的水平。”

最后得出的结论：“在捷克共和国、匈牙利和罗马尼亚等国家，我们看到投资者的活动和新兴趣比以前更有利于这些市场。虽然我们还没有看到利息转换为已结束的交易，但我们预计到2014年将有所改变，2013年的交易量也将再次增加。”

俄罗斯世邦魏理仕研究部主任瓦伦丁·加夫里洛夫说：“欧洲的投资活动继续增长。投资者的目标是更高风险的资产和地理位置。这些策略的更广泛传播不仅是因为人们对欧元区经济进一步复苏的预期，还有贷款条件的软化、第二层资产和地理位置交易贷款的增加。事实上，俄罗斯CRE的投资额减少77%是相当人为的，就像在2013年第一季度，我们目睹了2012年开始的一些大型交易的关闭。在现实中，2014年第一季度俄罗斯CRE市场的投资数量很高，而不是典型的第一季度的“淡季”。”.

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